时隔13年:上市公司信披规则迎修订 来看四大要点

证监会修改上市公司信息透露规则。　　7月24日，证监会公布了《上市公司信息透露管理办法（修订稿）》（印发稿）（全称《信格兰办法》），更进一步希望强迫透露，完备临时报告事项，同时更进一步特别强调了董监高的涉及主体责任。　　信息透露是上市公司的法定义务，是解决问题投资者和管理层信息不平面问题的关键。

证监会回应，此次修改是为了实施2020年3月1日起实施的新《证券法》，持续强化信息透露监管的措施。　　要点一：更进一步实施新的证券法对信息透露拒绝　　时隔13年，《信格兰办法》步入修改。

此次修改的背景是为了实施2020年3月1日起实施的新《证券法》，持续强化信息透露监管。　　此次《证券法》修改对信息透露设置专章规定，引人注目特别强调了信息透露的最重要起到，完备了信 格兰原则、透露事项、赔偿金责任等内容，同时大幅提高违法违规成本。

　　证监会副主席阎庆民近日在中上协年会上回应，上市公司监管工作的重点还包括对照新的证券法，全面辨别完备上市公司监管法规制度；大大提升违法违规成本，更进一步净化市场环境、确保市场秩序；强化对上市公司内控制度及信息透露的监管，通过增大培训力度，确实逃跑“关键少数”；稳定有序前进股票质押风险消弭，大大完善注销机制，构建优胜劣汰。　　其中强化信息透露的监管是关键工作之一，上市公司信息透露与投资者权益关系密切，投资者可以借此取得公司的经营状况、财务数据、管理结构、牵涉到的根本性诉讼等信息，是辨别公司价值的重要依据。

上市公司信息透露是指上市公司以认购说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等形式，把公司的涉及信息，向投资者和社会公众公开发表透露的不道德。从投资者权利行使的角度来说，信息透露是投资者行使知情权的最重要基础之一。　　要点二：信息透露须要通俗易懂，希望强迫透露　　此次修改的主要内容之一，就是完备信息透露原则规定。上市公司监管的核心，就是敦促企业现实、精确、原始、及时、公平地透露信息，给投资者一个现实的上市公司。

此次修改对信息透露的基本原则更进一步特别强调，追加了简要明晰、通俗易懂的原则拒绝，完备公平透露原则，同时具体强迫透露原则的涉及拒绝，更进一步希望强迫透露。　　《信格兰办法》具体，除依法必须透露的信息之外，信息透露义务人可以强迫透露与投资者做出价值辨别和投资决策有关的信息。

强迫透露的信息应该现实、精确、原始、公平，维持信息透露的持续性和一致性，不得与依法透露的信息相冲突，不得误导投资者，不得展开选择性透露，不得利用自愿性信息透露专门从事市场操控、内幕交易或者其他违法违规行为。　　同时，发行人、上市公司及其有限公司股东、实际掌控人、董事、 监事、高级管理人员等做出公开发表允诺的，应该透露。

不遵守允诺给投资者导致损失的，应该依法分担赔偿金责任。　　要点三：完备临时报告事项　　此次修改还特别强调要完备临时报告事项。此次修改对临时报告的事项展开了完备，将“根本性的购买财产的要求”具体为“公司在一年内出售、出售根本性资产多达公司资产总额百分之三十，或者公司营业用主要资产的抵押、质押、出售或者出厂一次多达该资产的百分之三十”，将“公司的实际掌控人及其掌控的其他企业专门从事与公司完全相同或者相近业务的情况再次发生较小变化”、“公司分配股利、注册资本的计划，公司股权结构的最重要变化”等事项划入临时报告；对于同时发售公司债券的上市公司，减少债券临时透露事项，具体透露拒绝。

　　《信格兰办法》规定，信息透露义务人不得以新闻公布或者答记者问等任何形式替换应该遵守的报告、公告义务，不得以定期报告形式替换应该遵守的临时报告义务。　　再次发生有可能对上市公司证券交易价格产生较小影响的重大事件，投资者仍未获知时，上市公司应该立刻公布临时报告展开透露，解释事件的起因、目前的状态和有可能产生的影响。除了上述提及的需临时报告的内容外，公司的经营方针和经营范围的根本性变化、公司议定最重要合约或者专门从事关联交易，公司再次发生根本性亏损或者重大损失，公司生产经营的外部条件再次发生的根本性变化，公司分配股利、注册资本的计划等皆划入临时报告范畴。　　要点四：更进一步特别强调董监高等涉及主体的责任　　此次修改更进一步特别强调董监高、有限公司股东、实际掌控人的责任：　　一是增强董事会在定期报告透露中的责任，明确要求定期报告内容应该经董事会审查会通过。

　　二是拒绝董事、监事和高级管理人员无法确保定期报告内容的真实性、准确性、完整性或者有异议的，应该在书面证实意见中发表意见并陈述理由，上市公司应该透露。上市公司未予透露的，董事、监事和高级管理人员可以必要申请人透露。　　三是更进一步具体有限公司股东、实际掌控人的因应义务，公司的有限公司股东或者实际掌控人对重大事件的再次发生、进展产生较小影响的，应该及时将其得悉的有关情况书面告诉公司，并因应公司遵守信息透露义务。　　此外，此次修改按照新的《证券法》的涉及规定，对登录媒体透露拒绝、会计师事务所的涉及阐释、法律责任等涉及条文展开了调整，同时因应登记制对发售文件透露拒绝展开了完备、糅合了科创板非交易时段信息透露的涉及规定。

　　证监会回应，将根据公开发表印发的对系统情况，更进一步改动并遵守程序后尽早公布实行。

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